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　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：美伊和谈缓解供应危机避险溢价退潮 ，隔夜伦铝大跌4.52%十周低位；中国产量扩张库存触顶
，铝价下行强，贴水及下游淡季补库乏力 ，今现铝或大跌 。

　　【铝期货市场】：美伊和谈缓解供应危机避险溢价退潮
，隔夜伦铝大幅下滑，盘中跌幅创下十周低位 ，最新收盘报价3383美元/吨
，收跌160美元，跌幅4.52% ，成交量48091手增加24198手，持仓量643394手减少5917手
。晚间沪铝同步外盘铝价大幅下挫
，盘中触及最低位23730元/吨刷新自2026年3月26日以来最低点；主力月2606合约最新收盘价报23795元/吨，跌435元 ，跌幅1.80%。

　　伦敦金属交易所（LME）6月13日伦铝最新库存量报319500吨
，较上个交易日下降425吨，跌幅0.13% 。

　　长江铝业网讯：6月15日现货铝价 ，长江现货A00铝锭价报24130元/吨
，跌10元；广东现货A00铝锭价报24120元/吨，跌20元
。

　　宏观层面 ，美伊达成和平协议
，霍尔木兹海峡预期重开，海湾铝生产商（占全球约9%）供货前景改善 ，前期因地缘冲突推高的供应溢价被快速挤出。周一伦铝单日重挫逾5%至3383美元/吨
，为四年来最大单日跌幅，跌破100日移动均线（3395美元）关键支撑；沪铝同步走弱 ，跌至3月26日以来新低 。现货对三月期价差由两周前的溢价105美元转为贴水21美元，反映实物紧缺预期快速消退
。

　　国内方面
，发改委等部门发布重点行业节能降碳改造三年行动通知，要求推广500kA及以上大型电解槽 ，300kA以下预焙槽及15万吨/年以下独立炭素项目加快改造升级
，长期利好行业集中度提升，但短期对供需无直接影响。

　　产业基本面 ，三重供应侧逆风正在同步形成 。其一
，美银证券援引官方数据指出，中国4月全球铝年化产量高达4760万吨 ，若维持此速率
，全球铝市将由预期小幅短缺转为过剩。其二，印尼冶炼厂今年有望新增约200万吨供应
。其三 ，霍尔木兹海峡一旦恢复通航
，中东地区积压的50万至100万吨库存或将集中流入市场。需求端，传统淡季氛围加重 ，下游铝加工龙头企业开工率持续下滑至约64%，新增订单偏弱
，需求整体靠出口支撑——5月未锻轧铝及铝材出口63.24万吨，同比增15.62% 。家电、建筑用铝仍在走弱 ，光伏用铝亦未摆脱收缩
。库存方面
，伦铝库存降至31.95万吨的历史低位，但国内上期所库存已连续25周累积至52.8万吨 ，刷新逾六年高点
，淡季消费疲弱可见一斑。不过，新能源汽车高增长及算力基建用铝提供韧性 ，出口持续发力
，为铝价带来一定支撑 。

　　综合来看，中国产量扩张 、印尼产能爬坡及中东库存潜在释放三重压力叠加 ，前期地缘溢价被挤出
，多头情绪明显降温
。叠加国内高库存
、贴水格局及淡季补库乏力，预计今日现货铝偏弱运行。

　　今日价格参考：23 ，500-24，250元/吨 。